排到明年1月的苹果Duo卡在哪？

折叠屏手机的零部件价值，主要集中在面板和铰链上，国内企业分享的增量，更多落在盖板玻璃、铰链和结构件，以及上游的材料环节。

作者：郑晨烨

封图：图虫创意

10月23日，苹果公司的首款折叠屏手机iPhone Duo全球开售，国行版起售价为15999元。在10月16日开启预订后，苹果公司官网显示的送达时间很快排到了2027年1月。苹果公司公开表示，iPhone Duo的预订需求“非同寻常”，该公司正在全力以赴，尽快把产品交到消费者手中。

送达时间一再后延的背后是产能的约束。与传统iPhone相比，iPhone Duo的折叠屏幕、铰链和最终组装都用到了新工艺，量产爬坡比直板机更慢。记者从供应链企业了解到，直到预订开启当天，iPhone Duo整机才转入大规模量产。市场研究机构Counterpoint Research预估，iPhone Duo今年的出货量约为600万部，明显低于苹果公司早先的计划。

更大的出货规模要到明年，iPhone Duo的放量也关系到整个折叠屏品类的增长。市场研究机构IDC曾在今年8月预计，如果没有苹果公司入局，全球折叠屏手机今年的出货量将出现两位数的同比下滑。多位受访者告诉记者，供应链已经在为iPhone　Duo明年的放量进行备料和扩产准备。

明年能否顺利放量，还要看市场需求。当前，存储芯片涨价正在推高手机售价、抑制换机需求，IDC在10月14日发布的初步数据显示，2026年三季度，全球智能手机出货量同比下滑22%。IDC全球设备副总裁Francisco Jeronimo认为，涨价的压力正从手机厂商转向消费者，不少消费者选择继续使用手中的旧手机。

对国内供应链企业来说，iPhone Duo的放量节奏，关系着订单的规模和兑现的时间。在存储涨价、手机普遍提价的周期里，这款售价不菲的新机能否持续放量？放量带来的增量，又会落在国内供应链的哪些环节呢？

放量节奏

iPhone Duo的放量节奏，今年由产能决定，明年则由需求决定。Counterpoint Research副总监Liz Lee告诉经济观察报，业内此前流传的iPhone Duo在2026年出货1000万部的说法，来自苹果公司在2025年年底前后制定的一项相对激进的生产和出货计划，但今年上半年，折叠OLED（有机发光二极管）面板的生产稳定性和交付时间出现了一些问题，铰链经历了设计调整，最终组装达到稳定状态的时间也超出预期，生产和出货目标随之下调。

难点并不集中在某一个环节，面板、铰链和最终组装都需要在规模化生产中同步稳定下来。随着生产逐步稳定，Counterpoint Research预计，iPhone Duo的产量将在11月和12月继续提升，苹果公司会优先保障美国、中国等主要市场的供货，其他市场的供货可能更为紧张。

另外，今年的订单也还有追加的空间。华南一家大型精密制造企业的市场负责人告诉经济观察报记者，iPhone Duo目前锁定的正式采购订单约为350万部，已到位的物料能支撑约720万部的生产，如果上市后的销售能延续预订时的热度，今年的订单可能增加到600万至650万部。

苹果公司给供应链的订单通常分为两部分，一部分是正式采购订单，锁定之后一般不再变动；另一部分是滚动更新的需求预测，锁定期之外的部分每周都要复核，随时可能微调。

目前来看，明年的出货规模有望明显扩大。前述市场负责人提到，供应链目前拿到的初步预测是，iPhone Duo在2027年一季度出货800万至1000万部。他判断，从2026年四季度到2027年三季度，iPhone Duo的规划产能可以达到3000万部，实际产量则要看市场反馈和良率（合格品在全部产出中的占比），其中良率是主要的制约。

这些预测能否兑现，要看价格约束下的需求能否持续。事实上，存储涨价对苹果公司的冲击相对较小。IDC的相关数据显示，2026年三季度，苹果公司的智能手机出货量同比下滑4%，降幅远小于整体市场，其市场份额从上年同期的18.2%升至22.4%。Jeronimo也指出，在规模缩小的市场里，拥有规模优势、稳定供应和高端产品组合的厂商，份额还在继续提升。

不过，存储成本上升带来的压力还没有见顶。IDC全球设备高级研究总监NabilaPopal在10月中旬表示，存储芯片的成本比去年上涨了约350%，还在继续上涨，最困难的时候还没有到来，手机市场尚未见底。

放在折叠屏手机里比较，iPhone Duo的定价并不算高。其美国起售价为1999美元，只比三星7月发布的GalaxyZ Fold8高出100美元。LizLee认为，作为初代产品，苹果的定价颇有竞争力，现有的iPhone Pro用户和早期尝鲜者会带来强劲的需求，大屏和整体交互体验也会助推前期销量。

但iPhone Duo瞄准的Pro用户，自身也在经历涨价。苹果公司9月发布的iPhone 18 Pro和Pro Max，国行起售价分别为9999元和10999元，均比上一代上涨1000元；iPhone Duo的国行起售价，又比iPhone 18 Pro Max高出5000元。

实际上，高端用户对价格并非没有反应。记者在采访中了解到，由于物料价格持续上涨，苹果公司预判iPhone 18 Pro和Pro Max未来的销量可能不及预期，已通知供应链小幅下修这两款机型在2027年一季度的排产，幅度在5%左右。在受访者看来，调整幅度不大，但反映出需求放缓的趋势，新机的涨价超出了部分消费者的承受能力。

另外，涨价也未必会把消费者推向折叠屏。有分析人士指出，直板机型涨价之后，与折叠屏的相对价差会略有收窄，或许对折叠屏有一些帮助，但折叠屏手机同样面临诸多成本压力。群智咨询移动事业部研究总监王晓雅也告诉经济观察报，折叠屏关键器件的耐用性仍需提升，轻薄与影像之间也要取舍。

当然，苹果公司自己也在等待市场的反馈。一位供应链人士向记者表示，iPhone Duo明年一季度的初步预测目前只有总量，还没有细化到各个配置版本，具体的生产和配置计划，苹果公司要等上市首月的市场反馈出来之后再定。

简而言之，对iPhone Duo来说，今年的需求有苹果高端用户托底，但明年能放多大的量，还要看这部分用户在涨价周期里的承受能力。

增量去向

放量带来的增量，并不会平均落到每一个环节。记者从采访中获知，折叠屏手机的零部件价值，主要集中在面板和铰链上，国内企业分享的增量，更多落在盖板玻璃、铰链和结构件，以及上游的材料环节。

面板和铰链的价值高，主要在于制造难度大。折叠面板用柔性材料替代了玻璃基板，还要在反复开合中保持显示效果，良率和耐用性都更难保证；铰链则是一套要在很小空间里反复开合的机械结构，也存在良率和耐用性问题。此外，随着苹果追求更轻薄的设计，轻量化的结构材料也会推高成本。面板环节的增量，主要由韩国企业获得，记者在采访过程中了解到，iPhone Duo的折叠面板由韩国面板企业三星显示独家供应。

面板之上，还要覆盖一层可以弯折的盖板。普通的手机玻璃无法弯折，折叠屏需要用到UTG（超薄柔性玻璃），这种玻璃薄到可以随屏幕反复开合。另外，CPI（透明聚酰亚胺）是一种耐弯折的透明薄膜，既可以单独做盖板，也可以和UTG搭配使用。

盖板玻璃是国内企业已经切入的环节。消费电子玻璃盖板厂商蓝思科技（300433.SZ）在8月23日的投资者交流活动中介绍，该公司为大客户今年的折叠机项目供应UTG玻璃、CPI膜等，相关产品在2026年二季度末开始出货，8月下旬已处于大批量交付阶段。展望明年，蓝思科技预计大客户的折叠屏将全面放量。

铰链是另一个增量集中的环节，也是折叠屏手机里结构最复杂的部件之一。折叠屏的铰链一般由转轴、齿轮、连杆、支撑板和外侧的铰链盖等部件组成，组装在一起后被称为铰链模组。iPhone Duo的铰链模组由超过100个组件构成，负责控制开合和支撑屏幕的中部。

国内结构件企业也已经从铰链环节分享到增量。比如，消费电子零部件企业领益智造（002600.SZ）在9月4日回答投资者提问时表示，该公司为客户新一代终端产品供应的铰链结构件、屏幕支撑板等零部件，单机价值量数倍于直板机。屏幕支撑板贴在柔性屏的背面，用来承托屏幕、保持折叠处的平整。

新工艺还在改变价值量在产业链环节里的分布。有受访的业内人士告诉记者，3D打印在手机上主要用于铰链部件和中框，而iPhone Duo的铰链盖就是用3D打印的再生钛制成。在传统工艺里，棒料供应商提供长方体的金属棒料，中框厂商用CNC（数控机床）把它切削成形，但在采用3D打印之后，坯料主要由上游的材料厂商打印，之后就只需要少量的CNC精加工。上述业内人士还提到，3D打印和CNC两种工艺做出的中框，整机组装厂的采购价接近，但上游材料环节的价值量却差异很大，目前中框厂商和棒料供应商都在采购3D打印设备。

铰链的单价通常会先随“年降”走低，再随换代回升。零部件量产之后，采购价通常会分批下调，制造业将其称之为“年降”，供应商一般要靠良率提升和规模效应来消化相应压力。前述市场负责人介绍，iPhone Duo第一代铰链模组的采购价会逐季走低，到2027年9月可能会降到80美元左右。预计苹果公司2027年会推出iPhone Duo的下一代产品，届时铰链的加工工艺和材质还会升级，初始价格预计在103美元左右。

另外，折叠屏铰链用到的新材料，也给国内相关材料企业带来了可能的机会。比如，液态金属和镁铝合金零部件企业宜安科技（300328.SZ）在8月27日接受机构调研时称，锆基液态金属铰链主轴是其核心产品之一，液态金属产品的毛利率明显高于传统镁铝合金产品，但该公司没有透露相关产品对应的终端品牌。液态金属又称非晶合金，内部原子排列没有普通金属那样的晶体结构，强度高、弹性形变能力强，适合做转轴这类需要反复受力的精密小部件。

在多位受访者看来，苹果公司入局折叠屏之后，折叠屏供应链会更快走向成熟。也有受访者提到，苹果公司的规模和严苛的质量标准，会促使供应商加大在工程技术、产能建设和良率提升方面的投入，长远来看，这将有助于改善整个行业的性能表现和成本结构。

至于折叠屏手机会否就此走向普及，王晓雅认为，苹果公司入局会加快折叠屏成为主流高端机型的进程，但受成本结构和技术复杂度的限制，折叠屏产品仍将保持高端旗舰的定位，较高的物料成本会制约它的价格下探。

来源：经济观察报作者：郑晨烨

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